Kas on vahet omavalitsuste võlakirjade ja kogukonna võlakirjade vahel? http://www.trilliuminvest.com/us-sif-foundation-client-demand-major-factor-driving-growth-sri/


Vastus 1:

Mõtlesin riigivõlakirjade peale, kui vastasin küsimusele ühiskondlike võlakirjade nutika kasutamise kohta. Kuid ma pean valitsuse võlakirju, milleks on teatud tüüpi omavalitsuste võlakirjad, erinevaks kogukonna võlakirjade rahastamisvahendiks.

Erinevus sõltub emitendi liigist ja sellest tulenevalt investeeringuga seotud riskist, kuidas vahendeid kasutatakse, kuidas programme täidetakse või kohale toimetatakse ja kuidas mõju realiseerub.

Mõnel kohalikel omavalitsustel on tugevad rahavoo allikad, et katta võlakirjade intressimakseid, mida nad võivad emiteerida. Need kipuvad olema maksutulust.

Kuid suurim erinevus on see, et valitsustel on tavaliselt tugevam krediidivõime ja juurdepääs headele rahastamisallikatele, kust saab põhiosa tagasi maksta ja sageli tagada. Üldiselt on riigivõlakirjadega seotud risk väiksem kui eraviisiliselt emiteeritud võlakirjade puhul.

See toob meelde huvitavad alternatiivid, mida valitsused peavad sotsiaalprogrammide ja sotsiaalse innovatsiooni projektide rahastamiseks.

  • Nad saaksid neid otse tuludest rahastada. Nad võiksid kapitali koguda võlakirjaemissiooni kaudu. Nad võiksid olla intressimaksete tagajana ja allhanke korras koguda vahendeid ja koguda programme, mis on põhimõtteliselt see, mis on sotsiaalse mõjuga võlakiri.

Naabrinaise nimetatud 6,57 triljoni dollari suurune summa pärineb USA säästva ja vastutustundliku investeerimise foorumi uuringutest ning sisaldab varasid, mida hoiab „480 institutsionaalset investorit, 308 rahahaldurit ja 880 kogukonna investeerimisasutust, kes rakendavad eri keskkonna-, sotsiaal- ja valitsemistava (ESG) kriteeriume nende investeeringute analüüs ja portfelli valimine. ”[1] Selles ei täpsustata, kas tegemist on turukõlblike väärtpaberitega, ühiskondlike võlakirjadega või muude maksust vabastatud väärtpaberitega. Ehkki neid võib pidada jätkusuutlikeks, vastutustundlikeks ja mõju avaldavateks investeeringuteks, ei pruugi neid kõiki pidada kogukonna investeeringuteks.

Minu tõlgendus uuringule on see, et üha enam on näha, et investorid suunavad oma raha inimeste ja planeedi eest hoolitsevate investeeringute poole (või “küla eest hoolt kandma”). Minu enda ja Pique Fundi investoritega töötamise kogemuse põhjal investeerivad inimesed mitmesugustesse toodetesse alates kogukonna võlakirjadest kuni eraviisiliste ettevõtmiste ja mõjufondideni kuni SRI ETFideni. Oma portfellide riski, tulu ja mõju tasakaalu saavutamiseks nõuavad nad jätkuvalt mitmesuguseid tooteid.

Joonealused märkused

[1] USA SIF-fond: klientide nõudlus on SRI kasvu peamine tegur | Trillium varahaldus